首家外资控股基金公司将诞生 摩根资管成功竞拍上投摩根2%股权

中国证券报今天(8月6日)获悉摩根大通子公司摩根士丹利以底价成功收购摩根基金2%股权。该交易仍需经美中证券监督管理委员会批准才能生效。

此前,摩根资产管理公司持有摩根士丹利49%的股份。如果交易成功,摩根士丹利在摩根士丹利的股权将增至51%,而国投摩根基金将成为中国第一家完全由外资控制的公募基金公司。

2018年,中国宣布放宽对合资证券,基金管理和期货公司的外商投资限制至51%,三年后不再设定限额。

今年7月20日,国务院金融稳定发展委员会公布了一系列进一步开放金融业的政策措施,包括提高证券公司,基金管理公司和期货公司的外汇比率。在2021年。到2020年。

摩根资产管理亚太区首席执行官丹沃特金斯表示,他对成功完成摩根士丹利基金2%股权感到高兴。这是一个重要的里程碑,期待与合作伙伴共同完成转让流程并进一步促进交易。

此前,5月30日,国投摩根基金管理有限公司董事会宣布董事会已批准王大志为新任总经理,并将从现在起生效。据了解,王大志自2017年起担任摩根信贷主席和台湾负责人,负责台湾业务和经营战略的开发和管理。此前,王大志在香港工作,负责内地和香港的分销业务。

事实上,自摩根基金公司成立以来,总经理的职位基本上由摩根资产管理公司任命。因此,对于股权拍卖,摩根资产管理将成为控股股东。业内分析人士认为,这不会显着改变国投摩根基金的现有结构和经营理念。

从交易价格来看,拍卖的最终价格是底价。根据上海联合产权交易所披露的数据,国投摩根资产管理有限公司2%股权的底价为775万元人民币,比评估价值180元人民币溢价约33%。百万。基于此计算,国投摩根的总体最低估值将达到120.5亿元。数据还显示,至尊摩根基金2018年营业收入为11.53亿元,净利润为3.36亿元,所有者权益为17.98亿元。估值相当于2018年的市盈率35.86倍,约为6.7倍。

值得注意的是,在过去基金公司的股权交易中,PE约36倍并不低,这充分反映了摩根大通控股投资摩根的决心。根据2017年摩根士丹利华鑫股权转让的资料,2016年PE的底价约为33倍,PB约为3.3倍。在2018年万嘉基金的股权转让中,底价的上市价格仅比评估价值高9.31%,而2017年11月30日的净利润仅为10倍。即使在2016年,在此之前,利润爆炸式增长,PE仅为14倍左右,且PB低于2.虽然这引发了一轮竞价交易,但最终的PE和PB仍然远低于摩根2%股权所对应的数据。

需要指出的是,根据WIND统计,截至目前,公募基金行业共有15家基金公司,其股权结构中外资占49%的股份。在过去十年左右的时间里,15家外商投资合资企业的外资持股比例为49%,外方长期任命总经理,或派出投资负责人的情况并不少见研究小组。业内人士认为,继摩根大通控股之后,其他公司的跟进步伐也有望加速。

上海某基金公司副总经理认为,中国经济的长期快速发展为中国资产管理行业的广阔前景奠定了坚实的基础,这对外资有很大的诱惑作用。从公募基金行业来看,参与股票的外国政党多年来获得了大量资金,这使得他们对大陆公募基金市场的前景非常乐观。

该副总经理指出,在收购公募基金公司之前,外资已积极部署私募股权基金,这表明他们渴望进入内地资产管理行业。这显然是在现有基金公司中找到绝对持股机会的一种更好的方式,而不是开始新的基金公司。

本文来自中国证券报。

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